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Aareal Bank "underweight"
14.11.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) unverändert mit "underweight" ein.
Der Nettogewinn des dritten Quartals sei durch eine Reihe von Sondereffekten gekennzeichnet gewesen. Ohne Berücksichtigung dieser Effekte sei der Nettogewinn gegenüber dem Vorquartal um 52% auf 14 Mio. EUR gesunken und habe damit die Erwartungen der Analysten verfehlt. Die Einmaleffekte hätten den Veräußerungsgewinn für Interhotel (63 Mio. EUR) und ImmoScout (153 Mio. EUR), einmalige Kosten (12 Mio. EUR) und Steueraufwendungen (13 Mio. EUR) beinhaltet.
Bei den Margen im Neugeschäft habe sich eine geringfügige Verbesserung eingestellt und das Volumen im Neugeschäft habe sich auf 3 Mrd. EUR erhöht. Diese beiden positiven Faktoren dürften sich allerdings erst in drei bis sechs Monaten in der Bilanz niederschlagen. Insgesamt betrachtet seien die Quartalszahlen gemischt ausgefallen. Die EPS-Schätzung der Analysten sei nun für 2007 von 2,87 EUR auf 2,52 EUR gesenkt worden (KGV: 11,8), für 2008 laute die EPS-Prognose auf 3,43 EUR (KGV: 8,7). Das Kursziel für die Aktie werde von 35,90 EUR auf 35,50 EUR reduziert.
Daher vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities weiterhin das Rating "underweight" für den Anteilschein der Aareal Bank. (Analyse vom 14.11.07) (14.11.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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